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財務省に電話してみた 2009.02.26

今日、友人よりちょっと興味深い話を聞いた。
中川(酒)さんが署名してきたIMFの融資について、外貨準備金が使われると言う話だったのに円が使われる事になっていると言うのだ。
これが真実だとすると、話も評価も一気に変わってくる。マジで。

そう思ったのでその情報のソースを聞いたら２ちゃんでした。

【政治】 自民・笹川氏「ＩＭＦに１千億出す話しても、中川氏辞任で日本の信用おじゃんに」→麻生首相「その署名で彼を行かせたのにな」

529 ：名無しさん＠九周年[]：2009/02/25(水) 00:17:41 ID:2Gvehq2W0
当初言われていた、米国債を提供する方法なら、焦げ付かない限り
それほどデメリットはないだろう。
これは要するに、日本がＩＭＦの保証人になって市場から資金調達
をするというプラン。資産を持たないＩＭＦが融資を受ける際の
担保物件として、日本が保有する米国債を提供というシステムだ。

だが実際に中川がＩＭＦと契約して来たのは、日本政府が日銀を
通じて直接ＩＭＦに貸し出しをするという内容。つまりこの場合
日本政府は米国債ではなく、現金で９兆円、場合によっては更に
２７兆円（この場合は日本政府と再度の合意が必要という契約
条項が入っているが）をＩＭＦに貸出しなければならない。

俺は最初この契約内容を聞いたとき、中川はこのときも酔って
たのかと思ったぞ。償還期限前の米国債という、いわば死に金
ならまだしも、今の日本経済の状況で、生きてる金を９兆も
つぎ込もうっていうんだから

さすがにこれは！！と思ったので、財務省のＨＰにあるPDFを見てみたわけだが…

日本政府と国際通貨基金との間の融資取極（仮訳）

ここの第7項（ｂ）においてこうある。

(b) 日本とIMF の間で別段の合意がない限り、個々の引出しは、第2 項に基づくIMF の通知において指定される実行日に、SDR 建てで相当する額を日本円で日本銀行(東京)のIMF 勘定に移転することにより、日本より支払われる。

確かに円で渡すと書いてある。
外貨準備金より拠出するなど微塵も書いてない。
５回は読み込んだがどこにもない。

しかし、あれだけ言われていた外貨準備金を使った融資法を行わない理由が俺には分からなかった。
確かにアメリカからしたら、それをやらせるくらいなら直接日本に金を出させた方が良いに決まっている。
しかしながら俺はその陰謀論にも納得できなかった。
だから財務省に電凸してみたｗｗｗ


質問の要旨は次の通り
昨年11月の発表では、外貨準備金となっている米国債を利用してIMFへの融資を行うと言う事だったが、HPに掲載されている取極めを見ると、円にてIMFの口座へ支払うと書かれている。
では、外貨準備金は一体どうなっているのか？単純に円で支払って終了するのか？

そこでお話をして頂いて、自分としては十分納得がいったので説明します。

説明には、ＩＭＦが規定しているSDRと言う単位について触れておかないといけません。
これは、ＩＭＦがオリジナルで設定している通貨単位みたいなもので、世界的に影響力のある通貨などに対してＩＭＦ自身が設定しているレートを持っています。

SDRとは？

SDRは通貨ではなく、またIMFに対する請求権でもありません。むしろ、潜在的には加盟国の通貨を自由に使用できるという権利を持ち、保有国はSDRを外貨と交換できるようになっています。準備資産としてのSDRの価値はSDRを保有し、受け入れ、SDRシステムの運用についての様々な義務を果たすという加盟国の確約に基づいています。自由に使用できる通貨に対するSDRの請求権は以下の2つの方法によって与えられることをIMFは保証しています。強い対外収支ポジションにある加盟国を指名し、弱いポジションにある加盟国からSDRを買い取る方法、あるいは、管理された市場において参加国間での自主的な交換の取り決めにより行なう方法です。

IMFホームページより

詳細に関しては、こちらをご覧あれ。
IMF主導の国際通貨SDR(特別引出権)とは？
～るいネット～

まあ所定のレートで換金できるチケットみたいなものだと思ってくだしあ。
現在のレートは分かりません＾＾
知りたい人は自分で調べてください＾＾＾＾

で、話を戻して。。。

日本政府はＩＭＦの要請を受けてＩＭＦの口座に日本円で希望された金額に相当するお金を振り込みます。
そして、ＩＭＦはそれを債権国にばら撒くのですが、その時もばら撒くのは債権国の希望する金額に相当するＳＤＲ建て債権。
ＩＭＦはそのＳＤＲ建て債権を、債権国に対し日本通じて基軸通貨である＄に換えてくれるよう促すそうです。
その要請を受けて、日本は債権国に対し外貨準備金の＄を使って基軸通貨に換金してあげます。
従って、お金の流れは次のようになります。

日本⇒ＩＭＦ　円からＳＤＲへ

ＩＭＦ⇒債権国　ＳＤＲ建て債権を渡し日本で＄に変えるように指示

債権国⇒日本　債権を＄に換金依頼

日本⇒債権国　外貨準備金から＄を出す

日本⇒ＩＭＦ　ＳＤＲを円に換金

ＳＤＲ建て債権は、所定のレートなので実質的に換金の段階で日本に円が戻ってきている事になります。
上のをもっと簡単にすると

日本⇒ＩＭＦ　円

ＩＭＦ⇒債権国　円

債権国⇒日本　円から＄に交換してあげる


つまり、円を出しているようで＄を流しているのが今回のＩＭＦへの融資。
円を一旦流し、流れた円を外貨準備金と言う名前の米国債を使い買い取る事によって、使えなかった＄を有効活用している訳です。
日本で換金せずに別のトレードで＄にして少しでも儲けようとする国も居るのでは？と言う質問もしましたが、「国際信用を放棄して印象を悪くする事をわざわざしない」と失笑されました。
隣の国とかならやりそうだけど…とも思ったけど、金貸してて腰が低いのは日本だけだよね。ＩＭＦに対してそんな事したら…。
それでも某国なら、某国なら何とかしてくれる。それが国単位の舞台なんだけど、まあ日本人らしくそこは信じましょうｗ

正直、売却すれば世界経済がさらに混乱してしまう紙切れを、巧い具合に使ってると思います。
三点方式に見えなくも無いけど＾＾

まだ不勉強な所も多く、国債の売却方法やらに関してなどまだまだブラックボックスな所もあるんだけど、これだけ分かっただけでも儲けものだった。


結論
ＩＭＦへの融資枠拡大をした事は普通に正解だったと思う。